金龙鱼

近日，总市值超2000亿的“油茅”金龙鱼披露了最新财报，其中显示，2023年上半年实现营业收入1187.14亿元，同比下降0.64%；净利润仅有9.66亿元，同比下降51%，创上市以来同期新低；扣非净利润仅有0.14亿元，同比暴跌99%。

分季度来看，2023年一季度金龙鱼的净利润为8.54亿元；但到了二季度，其净利润却仅为1.12亿元，为上市以来单季最低，同比暴跌94%、环比暴跌87%；第二季度的扣非净利润更惨淡，亏损了2.26亿元。

与此同时，金龙鱼的毛利率、净利率均持续下行，均跌至历史低点，2023年上半年，金龙鱼的毛利率仅为4.15%、净利率仅为0.67%。

这显然是一份惨烈的财报，甚至是其上市以来交出的最差的一份中报。披露后，金龙鱼便遭到资本市场疯狂抛售，8月14日盘中，金龙鱼股价一度暴跌超11%，截止当日收盘，跌幅仍高达10.1%，目前最新总市值已跌破2000亿元。

拉长周期来看，自2020年10月上市至今，在2021年1月创下144.89元的历史最高价之后，金龙鱼股价便一路走低，截止最新收盘，期间最大跌幅超75%，总市值累计缩水接近5900亿元。

值得注意的是，2023年10月，金龙鱼还将有48.79亿股、占比约90%的股份全部解禁；在股价持续走弱，业绩暴雷的背景下，投资者担忧巨量解禁对其后市进一步冲击。

面对崩塌的股价，一度被称为A股“油茅”（油中茅台）的金龙鱼彻底跌落神坛。

作为中国市场的粮油巨头，金龙鱼突然暴雷，无疑令市场大吃一惊。

其中，金龙鱼的饲料原料及油脂科技产品毛利为-1.415亿元，而去年同期为34亿元；同期，该板块业务收入增幅最大，达4.7%，但成本增幅更大，达14.22%，导致毛利率大降8.37%，是公司总体毛利率降幅的两倍多。

另外，从金龙鱼这两大产品的销量来看，2023年上半年增幅达12.79%，但公司营收却微降0.64%，意味着，金龙鱼的核心产品价格呈下降趋势。

究其原因是，金龙鱼的毛利率只有11%-12%，但茅台的毛利率超过90%，而金龙鱼的净利率是3.5%-4%，茅台的净利率则高达52.68%。

复盘金龙鱼的历年财报发现，2020年第四季度，林园大举建仓买入金龙鱼，投资旗下2只私募基金（12号、158号）新进为金龙鱼第7、第8大流通股东。

2021年第一季度，林园继续加仓金龙鱼，旗下158号私募基金小幅加仓金龙鱼，林园投资166号、24号私募基金新进前十大流通股东，私募投资12号私募基金退出。

2021年第二季度，林园继续买买买，旗下166号、158号、24号私募基金对金龙鱼均有一定幅度的加仓。

2021年第三季度，林园投资158号、24号、166号三只私募基金持仓未变，林园投资130号私募基金是新进前十大流通股东。

怎料，金龙鱼股价持续走弱，2021年第四季度，林园旗下4只基金全线撤退，均从金龙鱼的前十大流通股东名单中“消失”。

有市场人士分析称，林园可能在金龙鱼股价65元左右时，对其进行了大规模的减仓处理，认输退场。

但林园从未公开回应过抛售金龙鱼的时间点与原因，因此，他究竟是被动退出，还是主动止损，或者其他什么情况，一直都是个谜。

除了私募大佬以外，外资、机构股东也正在持续抛售金龙鱼。

据最新披露的半年报显示，今年以来，外资（陆股通）持续减仓金龙鱼，第一季度、二季度分别减持308.05万股、64.9万股，合计减持达372.95万股。而在2022年四季度，外资合计增持金龙鱼527.41万股，当季度金龙鱼股价均价、最低价分别为42.57元、37.55元，对比来看，陆股通的这笔增持或没有赚到钱。

与此同时，金龙鱼的第二大、第五大流通股股东融泽投资有限责任公司、GIC Private Limited均延续了一季度减持的动作，分别于二季度减持公司股份721.46万股、363万股。

有人撤退，自然有人接盘。据财报数据显示，由成曦、刘树荣管理的易方达创业板ETF，在今年第一季度、二季度分别增持金龙鱼229.64万股、93.53万股，截至目前，这部分股票均已被套。