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危机往往突然爆发！策略师：“更高更长”的利率很快将遭挑战
危机往往突然爆发！策略师：“更高更长”的利率很快将遭挑战
发布日期：2023-08-29 15:34
宏观策略师西蒙·怀特（Simon White）表示，利率市场已开始接受央行行长们的“高利率将持续更长时间”的口号。但是， 如果经济比表面数据显示的更接近衰退， 这一说法恐怕很快就会面临考验。
在美国，自6月份以来， 衡量以美国国债为抵押物的隔夜拆借资金成本的一个广泛指标SOFR的实际峰值一直保持在2%以上。 短期实际收益率也处于历史高位，2年期通胀保值债券（TIPS）的收益率接近2004年以来的高点（除去金融危机的高点）。
英国和欧洲的实际利率正迅速赶上美国 ，但仍低于零。不过，基于预期短期利率和CPI固定掉期的水平，英国央行和欧洲央行的实际政策利率到10月份都将转为正值。
欧洲央行的实际利率预计将保持在1%左右，而英国的实际利率预计将在明年上半年继续上升至3%以上。在美国，预计未来12个月实际利率将保持在2%-3%。目前，市场正在接受利率长期高企的信号。
但这种紧缩的环境将与看起来 更像是 陷入衰退的经济 状况 发生冲突， 这将 考验央行保持高利率的决心。 欧洲和英国糟糕的PMI指数提醒人们，经济非常脆弱。经济增长如此接近于零的问题在于，央行只要稍微再紧缩一点，经济就会陷入衰退。
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