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“光刻机概念”大牛股苏大维格遭打假背后:并购暴雷,6家核心子公司5家亏损_腾讯新闻

发布日期:2023-10-13 15:35

界面新闻记者 | 尹靖霏

界面新闻编辑 |

“光刻机概念”大牛股是真是假?股价曾一度飙涨的苏大维格(300331.SZ)遭证监会立案调查 10月8日消息披露后,10月9日公司股价大跌5.99%,10月10日再跌0.36%,10月11日才止跌收涨1.03%。

“目前公司生产经营各方面都是正常的,立案调查对公司没什么实质性的影响”,苏大维格董秘办表示。

背后究竟发生了什么?事情还要从一则对投资者的问答回复谈起。

9月14日午间,苏大维格在互动易回复投资者提问时表示“公司光刻机已实现向国内龙头芯片企业的销售,并已实现向日本、韩国、以色列等国家的出口;同时,公司向国内相关芯片光刻机厂商提供了定位光栅尺部件”。并提及“公司已关注到纳米压印光刻在集成电路和芯片制造领域具备替代传统光刻的应用潜力,并在积极布局”。

当日午间开盘后,公司股价大幅拉升并触及20%涨停。最终,该股收于33.12元/股的涨停价,当日成交额15.55亿元。

苏大维格股价走势,图源:choice终端

蹭上光刻机概念,股价一路飙升。然而“此光刻机”非“彼光刻机”。

9月15日深交所火速下发关注函。10月8日公司对关注函予以回复,并在当日遭证监会立案调查。

业内看好的光刻机是“有掩模光刻机中的投影式光刻机”,该公司的仅是激光直写光刻机,二者不属于同一技术路线。且苏大维格承认:该业务并未涉及芯片的生产,且关键技术参数与同行业龙头公司相比存在较大差距。

加之这一“伪”光刻机概念带来的业绩可忽略不计,仅贡献了公司不到3%的营收。2023年上半年该业务营收仅不到2200万元,公司当期营收为7.88亿元。

(图源:苏州苏大维格科技集团股份有限公司关于对深圳证券交易所关注函的回复公告)

而该公司宣称的另一项技术——纳米压印技术恐怕亦是“徒有其表”。

界面新闻了解到,传统的光刻技术作为芯片制造的重要环节,受限于极少数几家制造商,导致产业垄断局面。纳米压印技术,被认为是可能颠覆光刻技术的新兴制造方法。

该技术类似于“盖章”,通过将电路图刻在特殊的印章上,然后将其直接压印在硅晶元上,形成电路图。相较于光刻技术,纳米压印技术具有成本更低,工序更简单,更易于批量操作的优势。尽管纳米压印技术在初期面临一些技术难题,比如如何制造高精度的印章,但其潜力不容小觑。

苏大维格后来坦承,公司在此方面的技术与集成电路方面的应用无直接关系, 与早有相关布局的行业龙头公司相比,在分辨率等部分关键参数上存在数量级的差距。

前述苏大维格董秘办人员表示:“定期报告因文本较多,我们可在其中对光刻机做一个详细说明,但互动易是一个 实时平台,我们在回复的时候没有考虑到投资者对这一行业不是很了解,因此产生了一些误会和误解。”

该信披事件也引发相关投资者维权。截至2023年6月末该公司股东户数超1.57万户。截至2023年10月10日,东方财富炒股软件显示,参与此次苏大维格维权的股东人数为35人。

在信息披露违规背后,苏大维格是一家怎样的公司?

该公司成立于2000年,于2012年上市,实控人系出身苏州学院派的陈林森。

陈林森,1961年出生,硕士学历,研究员,教授、博士生导师,享受国务院政府特殊津贴。1986年至2001年历任苏州大学激光研究室副主任,苏州大学信息光学工程研究所副所长、所长,2001年至2008年任本公司前身苏州苏大维格数码光学有限公司董事长,2008年至今任本公司董事长。兼任九三学社苏州市主委,中国光学学会全息与光信息处理专业委员会主任、全国纳米标准化委员会委员。

公司主营业务为微纳光学产品的设计、开发与制造,关键制造设备的研制和相关技术的研发服务,反光材料及反光制品业务。

苏大维格业务,图源:2022年年报

公司业绩如同过山车般剧烈波动。 据年报,2018年—2022年苏大维格的营业收入从11.35亿元一路增至超17亿元;但净利润却先是历经增长,后断崖式大亏。2018年至2022年净利润分别是6097.59万元、1.01亿元、5281.75万元、-3.5亿元、-2.79亿元。

苏大维格营收,图源:choice终端

苏大维格归母净利,图源:choice终端

净利为何跳水式亏损?界面新闻发现,该公司被一场并购拖下了水。

苏大维格资产减值损失,图源:choice终端

2016年 苏大维格 以发行股份及支付现金的方式收购一家反光材料公司的全部股权,这家公司全称是常州华日升反光材料有限公司(下称华日升)。彼时苏大维格称,借助这一收购有望打破 国外企业对微棱镜型反光材料的垄断,进一步为公司打开反光材料市场成长空间。但不料事与愿违。

对于这场收购,苏大维格耗费的代价是6.94亿元。

2016年,公司向华日升原股东方建金投资、华日升投资、沿海基金、万载率然发行股份及支付现金,购买其持有的华日升100%股权,本次交易定价为6.94万元,其中现金对价2.78亿元,股份支付对价4.12亿元(本公司向交易对方发行了2000万股)。同时,向中邮创业基金管理股份有限公司等5名特定对象非公开发行股份募集配套资金。

彼时,华日升原股东方共同承诺华日升2016年、2017年及2018年实现扣非后归母净利分别不低于4488.94万元、5900.89万元及7351.20万元,合计不低于1.77亿元。

但3年过去,华日升仅完成业绩承诺的八成。

在2016年度至2018年度业绩承诺期间,华日升累计实现扣非后归母净利共计1.48亿元,较承诺数少2946.30万元,完成率累计为83.39%。

随后原股东方又自愿追加2年业绩承诺,承诺完成业绩合计近1.59亿元。

建金投资与华日升投资自愿共同承诺,华日升2019年、2020年度实现的扣除非经常性损益后的净利润分别不低于7310万元和8585万元,且自愿赔偿追加业绩承诺期内标的资产减值损失。

然而华日升业绩再次“失约”,2年扣非后归母净利合计约1.31亿元,业绩完成度约为八成。

华日升2019年扣非后归母净利为7548.36万元,超出业绩承诺238.36万元,完成率为103.26%; 2020年度公司扣非后归母净利为5535.81万元,完成率为64.48%。

2016年至2020年,这家并购而来的公司合计贡献了2.79亿元净利润。 长达5年的业绩承诺期过后,华日升业绩立刻变脸。

2021年,华日升实现营业收入3.54亿元,较上年同期下滑16%,亏损7214万元,,同比下降超220%。 2022年,华日升营收4.11亿元,亏损2.43亿元。

业绩变脸的程度如何? 2021年、2022年华日升净利润亏损额合计高达3.15亿元,已超过去5年累计贡献的2.79亿元净利。

华日升也成为苏大维格业绩的一颗定时炸弹。

根据华日升年度收入及利润情况, 2021年苏大维格计提商誉减值3.1亿元、2022年公司计提资产减值1.83亿元。这造成苏大维格在当年2年业绩大跳水直至大亏。

为何业绩突然大变脸,在这背后,华日升的业绩是否存有猫腻?外界还不得而知。

前述苏大维格董秘办人员表示:“这是没问题的,我们每年都是出审计报告。 华日升是做反光材料的,反光材料下游应用主要分两块,一是应用在车上,比如车牌上要用的反光膜,一是道路交通,比如道路上的标牌。前几年因为疫情,整个行业都不太好。受疫情影响很多道路工程受到影响。加之国外厂家降价,导致行业竞争加剧。对于华日升而言,2022年上市公司全面接手后,其收入慢慢有所企稳回升,盈利能力也在持续改善”。

对于苏大维格而言,未来业绩增长点在何处?界面新闻发现,其主要业务均在亏损。

从营收构成上看,微纳光学产品、反光材料、设备构成了公司的主要营收,以2022年业绩为例,其中微纳光学材料营收达10.72亿元,占营收的比重近六成,当期公司营收为17.16亿元。

苏大维格营收构成,图源:choice终端

除了华日升为平台的 反光材料业务大亏外,主营业务之一的微纳光学材料业绩也不乐观。

界面新闻发现,根据2022年年报披露, 主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司合计达6家,是公司的主营营收来源, 6家子公司合计营收近16亿元,占当期营收的比重超9成,然而5家均是亏损状态,其中3家均是微纳光学产品。

以苏州维业达科技有限公司为例,数据显示,截止2022年12月31日,该子公司合并口径总资产约3亿元,净资产却为负值,达-1790.35万元,报告期内实现营业收入1.68亿元,净利润亏损4006.50万元

苏大维格主要子公司,图源:2022年年报

对于未来业绩增长点,前述苏大维格董秘办人员表示:当前公司业务分为两大类,一大类是微纳光纤材料和一类反光材料。对于反光材料而言,公司前两年的亏损跟这一块业务有比较大的关系,但该业务目前经营情况在改善。微纳光学材料这一块又分两大类,一类应用在公共安全和防伪领域的防伪包装业务上,另外一块应用在消费电子领域,我们有导光背光材料,和应用在大气层触控领域的导电材料。

“公司未来的增长点主要还是在微纳光学材料这一块,公司也在积极布置一些新的业务领域,比如在光伏领域做出了相关设备,目前处于测试与验证阶段,还没有量产。”前述苏大维格董秘办人员说。

未来,这家曾经的“光刻机概念”大牛股业绩能否有所起色?

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