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币圈大暴雷:投资者损失惨重,加密货币迎来“雷曼时刻”_腾讯新闻

·“这一事件突显了整个加密货币大厦的脆弱性。即便是财务状况明显稳定的大型机构,其基础也会变得脆弱而不稳固,只要有一点麻烦就会崩溃。”

·FTX的崩溃,可能会激发许多潜在的问题:FTX的客户及其资金是否还有保障?加密货币的监管前景是否会收紧?FTX的倒闭是否会引发更广泛的市场失灵,就像2008年雷曼兄弟倒闭那样?

加密货币FTX 视觉中国 资料图

全球最大加密货币交易所之一FTX本周的崩溃,让人想起了“雷曼时刻”——2008年投资银行雷曼兄弟(Lehman Brothers)的倒闭引发了全球金融危机。

上周,由加密货币行业知名人物山姆· 班克曼-弗里德(Sam Bankman-Fried)创立的FTX困境加深、几近破产,震惊了数字资产行业。11月8日,FTX在客户提款激增引发流动性危机后,与主要竞争对手、全球最大加密交易所币安(Binance)达成了纾困协议。

但在当地时间11月9日晚,币安发表声明称不再推进收购FTX,令FTX的未来再次陷入不确定,该公司正面临高达80亿美元的资金缺口。

这一连串事件导致全球加密货币市场遭受重创,让因美国中期选举结果的不确定性而动荡不安的金融市场雪上加霜。分析认为,更大的问题是加密行业的脆弱性再次凸显。围绕FTX未来的不确定性,已威胁年轻加密货币企业的生存,因为它们难以让华尔街、监管机构和主流消费者相信自己是值得信任的。

两个加密货币大亨的纠缠

为了理解引发全球加密行业高度关注的这笔交易,首先需要了解一些复杂的背景故事。

币安和FTX维持着全球大多数加密货币交易。币安是两个交易所中较大的,由中国出生的亿万富翁赵长鹏经营,他在加密圈子里被称为CZ。

FTX总部位于巴哈马,由30岁的美国亿万富翁、民主党主要捐助者山姆· 班克曼-弗里德经营。班克曼-弗里德被称为SBF,以穿着休闲短裤和T恤著称,6个月前的账面财富估计为240亿美元。他是最著名的加密货币高管之一,经常在各类会议上采访美国前总统比尔·克林顿和英国前首相托尼·布莱尔等名人,被媒体称为“下一个沃伦·巴菲特”。FTX一度被视为加密货币的“蓝筹股”公司之一,业务稳定、资本充足。

上周,美国区块链与加密资产媒体CoinDesk披露了一份文件,称同样为班克曼-弗里德所拥有的做市商Alameda持有异常多的FTX代币FTT。该报告表明,FTX和Alameda名义上是独立的企业,实际上关系密切。报告发布后,赵长鹏宣布,币安将抛售其全部FTT代币,价值约5亿美元,导致FTT的价值暴跌。

由于担心赔钱,投资者在3天内里从FTX的交易所撤出了60多亿美元,恐慌持续蔓延。11月9日,班克曼-弗里德在社交媒体上发表声明,表示“希望并且请求币安收购FTX”。

随后赵长鹏同意收购这家市值320亿美元的公司。收购消息一开始在加密货币社区里受到了谨慎但乐观的欢迎。但据一位知情人士透露,问题很快就出现了:FTX的员工纷纷离职,币安难以确定其公司账目上漏洞的确切规模。

最终,币安在对该公司的财务状况进行审查后,决定放弃这项不具约束力的收购要约。币安9日在声明中表示:“一开始,我们希望能够提供流动性,从而支持FTX的客户,但这些问题超出了我们的控制能力。”“根据公司尽调结果,以及有关客户资金处理不当和美国机构参与调查的最新报道,我们决定不再推进收购FTX的潜在计划。”

知情人士称,在9日与FTX投资者的电话会议上,班克曼-弗里德表示,由于最近几天收到了许多客户的提款请求,他需要紧急资金。这些请求引发了严重的流动性紧缩。FTX向投资者表示,希望通过股票资本筹集至多40亿美元,以填补资金缺口。

整个加密货币行业不寒而栗。9日,纳斯达克指数下跌2.5%左右,道琼斯工业股票平均价格指数和标准普尔500指数均下跌2%左右。就连比特币也下跌约16%,自2020年11月以来首次跌破1.6万美元,与2021年11月达到的历史高点相比下跌了约75%。

投资者损失惨重,加密货币再次失去信任

同样在9日,美国证券交易委员会主席加里·詹斯勒(Gary Gensler)向加密平台发出严厉警告,此前一年多,他一直鼓励加密平台公开在SEC注册。他还将加密市场比作一堆积木,每失败一次,积木就会变得更弱。

美国康奈尔大学(Cornell University)经济学教授埃斯瓦尔·普拉萨德(Eswar Prasad)表示:“这一事件突显了整个加密货币大厦的脆弱性。”“即便是财务状况明显稳定的大型机构,其基础也会变得脆弱而不稳固,只要有一点麻烦就会崩溃。”

FTX一度被视为在陷入困境的加密货币行业中为数不多的幸存者。就在几个月前,班克曼-弗里德承诺拿出近10亿美元,帮助陷入困境的加密货币放贷机构摆脱困境。不仅如此,他还是一名活跃的说客,在华盛顿被广泛认为是加密货币的代言人。

但币安的退出已经让FTX日暮途穷。班克曼-弗里德9日在FTX的内部频道中写道,他正在制定下一步措施,并尽其所能保护客户、员工和投资者。“我对我们陷入这种境地,以及我在其中扮演的角色深感抱歉。这是我的错,我很抱歉,但这并不能让事情变好。”

除了FTX和班克曼-弗里德本人,投资FTX的知名机构也可能蒙受巨大损失。软银集团、红杉资本、对冲基金Third Point和以科技为导向的私募股权公司Thoma Bravo都参与了去年的9亿美元融资。

个人交易员也可能损失资金。根据其官方Telegram频道的一篇帖子,FTX目前已禁止从交易所提取加密货币和法定货币。

欧洲加密货币交易员Michael Turský说,自9日中午以来,他一直无法从FTX取出近1.1万美元。他说,这些基金约占他流动资产净值的70%。“由于之前FTX的品牌和名誉,我绝不会想到它会在几天内倒闭,”Turský说。“即便如此,我也绝不会希望他们停止所有提款。”

股票投资者正在抛售与加密货币相关的上市公司的股票,这些公司持有加密货币,或从交易加密货币中获得利润。

例如加密货币交易所Coinbase Global的股价下跌了近10%,尽管该公司CEO在Twitter上保证,公司有足够的资产供客户提款,且并没有与FTX有任何实质性的接触。Coinbase的估值处于去年上市以来的最低水平,去年为850亿美元,目前约为100亿美元。

与加密货币联系密切的美国银行Silvergate Capital的股价下跌了12%,今年以来市值蒸发了约75%。

应用程序公司Robinhood也提供加密货币的交易,股价9日下跌近14%,本周累计跌幅超过30%。

监管机构都会注意到的危险信号

舆论普遍认为,FTX和做市商Alameda之间的联系是造成这场危机的最大原因。班克曼-弗里德创立了FTX和Alameda,持有Alameda的多数股权。

加密货币交易所与受监管的传统金融领域同行一样,依赖多种合作伙伴为交易提供数字资产,如比特币或以太币。所谓的做市商帮助交易者买卖,是通过收取买入价和卖出价之间的一小部分差价来获得报酬。交易所和做市商之间的联系引发了治理问题和潜在的利益冲突。理论上,这种联系可能使做市商利用特权信息进行交易,或利用交易所抬高或压低某一证券的价格。

美国南加州大学马歇尔商学院金融学教授、前美国证券交易委员会首席经济学家Larry Harris表示:“这些关联方之间的关系是任何监管机构都会注意到的危险信号。”

在传统的股票和期货金融市场中,交易所被要求作为中立的平台提供服务。监管机构不鼓励它们与交易公司混在一起。然而,在不受监管的加密货币市场里,没有任何这样的限制。

FTX与Alameda之间还有其他联系。Alameda除了是一家做市商,还出于自身目的进行交易。据知情人士透露,该公司使用FTX的FTT作为抵押品,从其他加密贷款机构获得贷款。

班克曼-弗里德此前反驳了Alameda与FTX有关联的说法,他在2月对《华尔街日报》说,FTX的任何做市商都无权获取任何非公开市场数据,尽管Alameda通过FTX进行交易,但其“交易量在总交易量中只占很小的一部分,它的账户访问权限也和其他人一样。”

尽管班克曼-弗里德仍在努力,FTX的崩溃似乎已成定局,这让华尔街忧心忡忡,可能会激发许多潜在的问题,《纽约时报》专栏作家凯文·鲁斯(Kevin Roose)指出三大疑问:

第一,FTX的客户及其资金是否还有保障?据业内人士分析,FTX客户的资金在加密交易所中不受政府保障,而且FTX是否有足够的资产使其剩余客户的资金保持完整也不得而知。如果该公司申请破产保护,就像加密货币公司Voyager Digital和Celsius Network今年所做的那样,投资者可能要通过诉讼来要回他们的钱,无论还剩下多少。

第二,加密货币的监管前景是否会收紧?FTX是美国为数不多几家投入巨资向政府游说的加密货币公司之一,班克曼-弗里德被视为最有可能说服立法者相信加密货币价值的人。现在,这些努力似乎已经白费了,那些认为加密货币将会失控的监管机构又多了一个加密货币公司崩溃的例子。

第三,FTX的倒闭是否会引发更广泛的市场失灵,就像2008年雷曼兄弟倒闭那样?与2008年华尔街崩溃引发全球金融危机、导致数百万美国人失去工作和住房的情况不同,FTX崩溃的影响将主要局限于加密货币行业。但现在下结论还为时过早。

虽然上述问题还待回答,但班克曼-弗里德作为加密货币大亨的日子可能已经结束了。加密货币的许多神话今年已经被戳穿,FTX的迅速下跌表明,在这个自由、监管松散的行业中,没有一家公司能避免极端的波动。

目前,这场危机已经引起了华盛顿的关注。美国证券交易委员会主席加里·詹斯勒在9日的公开讲话中提到了这一点。一位知情人士说,美国商品期货交易委员会正在调查FTX的崩溃,一位发言人表示,正在“密切关注”事态发展。

参考资料:

https://www.wsj.com/articles/binance-is-said-to-be-likely-to-walk-away-from-deal-to-buy-ftx-11668020963

https://www.nytimes.com/2022/11/09/technology/cryptocurrency-binance-ftx.html

https://www.nytimes.com/2022/11/09/technology/ftx-binance-crypto.html

2022-11-10 18:13
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