最近网上疯传一则关于摩根大通的消息：

美国第一大银行摩根大通持有巨量黄金空头头寸，该头寸的规模据称高达4万吨(另一种说法是约2.5万亿美元的黄金期货及其它衍生品)，超过其2.5万亿美元总资产规模。 （我非常怀疑这个数据的真实性和来源，华尔街这个顶级基金经理的数据从哪来的？）

如果黄金继续上升（再上涨1000美元），其持有的黄金头寸面临爆仓的风险。

私下也有粉丝问我这个问题，今天我简单讲下关于摩根大通贵金属衍生品头寸的问题。

国内的财经媒体以及一些自媒体听风就是雨的太多了，这些人的专业性和操守都在哪里？都不用求证消息的可靠性就脱口而出了吗？

下图： 美国银行系统中30家银行衍生品合约规模列表：顺序按照衍生品规模排序。其中排在第二的是摩根大通：约50万亿美元。

根据美国货币监理署(Office of the Comptroller of the Currency，简称OCC)的季度报告，截至 2022年12月31日（一个季度才会报告一次），摩根大通银行在其联邦保险银行持有2001.2亿美元的贵金属衍生品合约。

美国所有银行的贵金属衍生品合约总价值为3781.2亿美元。而摩根大通一家则持有了美国银行系统所有贵金属衍生品合约的53%（最高达到过80%以上） 。

2001.2亿美元的贵金属衍生品占摩根大通总衍生品规模的份额极小。而且摩根大通手里的实物黄金估算至少在3000万盎司以上（白银实物有10亿盎司）。

摩根大通的2001.2亿美元的贵金属衍生品就算全是黄金（这里不算白银、钯金、铂金），那么摩根大通至少也有价值600亿（按照2000美元/盎司的价格）的黄金实物进行交割。

我认为这事被夸张宣传了（除非2023年一季度摩根大通的贵金属衍生品规模从2000亿扩张了10.25倍，猛增2.3万亿美元。），虽然近期摩根大通的黄金交割量还挺大的，但是网传的4万吨的黄金空头头寸是什么概念？自己可以去想想。

一家全球重要性系统的银行会把自己的贵金属空头头寸风险敞口玩到那么大？然后还因为价格上涨暴雷了？

这消息非常不靠谱，不知道市场突然炒作这个有什么用意？ 摩根大通操纵黄金白银以及其他产品也不是一天两天的事了，手握巨量的实物黄金白银，然后在comex期货市场持有巨量的期货空头合约，可以说这十年来稳稳的赚钱。

用电子合约压制住价格，打压价格，等到价格下来囤积便宜的实物金银，这个生意真的是稳赚不赔。等到摩根大通开始期现双多的时候，那就黄金白银的价格就不得了。

今天北京时间晚间八点半美国劳工部将公布3月份的CPI数据：目前各大投行的预测如下

巴克莱 5.1%

彭博 5.1%

汇丰 5.1%

摩根士丹利 5.1%

道明证券 5.1%

瑞银 5.1%

富国银行 5.1%

高盛 5.1%

GURGAVIN CAPITAL 5.1%

野村证券 5.1%

CIBC 5.2%

JPMORGAN 5.2%

CITI BANK(花旗) 5.2%

BMO 5.3%

美国银行 5.3%

VISA 5.4%

中位数 5.1%

今晚的通胀数据应该是没什么悬念，headline 继续降温，问题依然在核心CPI上面（粘性问题）。

核心不大幅反弹，今晚波动可能并没有想象的大。继续逢低做多gold and silver。